2017年高级会计师考试高会实务模拟试题带答案
2017年高级会计师考试高会实务模拟试题(一)
2013年1月,甲公司为拓展市场,形成以上海为中心、辐射华东的新的市场领域,着手筹备并购乙公司。并购双方经过多次沟通,于2013年3月最终达成一致意向。
甲公司准备收购乙公司100%的股权,为此聘请资产评估机构对乙公司进行价值评估,评估基准日为2012年12月31日。资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。并购双方经协商,最终确定按市场法的评估结果作为交易的基础,并得到有关方面的认可。与乙公司价值评估相关的资料如下:
(1)2012年12月31日,乙公司资产负债率为50%,税前债务资本成本为8%。假定无风险报酬率为6%,市场投资组合的预期报酬率为12%,可比上市公司无负债经营β值为0.8。
(2)乙公司2012年税后利润为2亿元,其中包含2012年12月20日乙公司处置一项无形资产的税后净收益0.1亿元。
(3)2012年12月31日,可比上市公司平均市盈率为15倍。
假定并购乙公司前,甲公司价值为200亿元;并购乙公司后,经过内部整合,甲公司价值将达到235亿元。
甲公司应支付的并购对价为30亿元。甲公司预计除并购对价款外,还将发生相关交易费用0.5亿元。
假定不考虑其他因素。
要求:
(1)分别从行业相关性角度和被并购企业意愿角度,判断甲公司并购乙公司属于何种并购类型,并简要说明理由。
(2)计算用收益法评估乙公司价值时所使用的折现率。
(3)用可比企业分析法计算乙公司的价值。
(4)计算甲公司并购收益和并购净收益,并从财务管理角度判断该并购是否可行。
2017年高级会计师考试高会实务模拟试题答案
【正确答案】(1)从行业相关性角度,甲公司并购乙公司属于横向并购。
理由:该并购是生产经营相同产品,且甲公司从2013年1月开始也将上海作为自己的市场领域,所以属于横向并购。
从被并购企业意愿角度,甲公司并购乙公司属于善意并购。
理由:并购双方经过充分沟通达成一致。
(2)乙公司负债经营β系数=0.8×[1+(1-25%)×(50%/50%)]=1.4
re=6%+1.4×(12%-6%)=14.4%
rd=8%×(1-25%)=6%
rwacc=14.4%×50%+6%×50%=10.2%
或:re=6%+0.8×[1+(1-25%)×(50%/50%)]×(12%-6%)=14.4%
rwacc=14.4%×50%+8%×(1-25%)×50%=10.2%
(3)调整后的乙公司2012年税后利润为:2-0.1=1.9(亿元)
乙公司价值=1.9×15=28.5(亿元)
或:乙公司价值=(2-0.1)×15=28.5(亿元)
(4)计算并购收益和并购净收益
并购收益=235-(200+28.5)=6.5(亿元)
并购溢价=30-28.5=1.5(亿元)
并购净收益=6.5-(30-28.5)-0.5=4.5(亿元)
或:并购收益=235-(200+28.5)=6.5(亿元)
并购净收益=6.5-(30-28.5)-0.5=4.5(亿元)
甲公司并购乙公司后能够产生4.5亿元的并购净收益,从财务管理角度分析,此项并购交易可行。
【答案解析】
【该题针对“并购价值评估”知识点进行考核】
2017年高级会计师考试高会实务模拟试题(二)
福瑞公司是山东省的一家中型生产性企业,主要产品是儿童玩具,产品在国内市场的占有额比较大。该公司生产部门采用滚动预算方法编制制造费用预算。已知2012年分季度的制造费用预算如下表所示(其中间接材料费用忽略不计):
2012年全年制造费用预算 金额单位:元
项 目 | 第1季度 | 第2季度 | 第3季度 | 第4季度 | 合计 |
直接人工预算总工时(小时) | 52000 | 51000 | 51000 | 46000 | 200000 |
变动制造费用 |
|
|
|
|
|
间接人工费用 | 208000 | 204000 | 204000 | 184000 | 800000 |
水电与维修费用 | 130000 | 127500 | 127500 | 115000 | 500000 |
小 计 | 338000 | 331500 | 331500 | 299000 | 1300000 |
固定制造费用 |
|
|
|
|
|
设备租金 | 200000 | 200000 | 200000 | 200000 | 800000 |
管理人员工资 | 50000 | 50000 | 50000 | 50000 | 200000 |
小 计 | 250000 | 250000 | 250000 | 250000 | 1000000 |
制造费用合计 | 588000 | 581500 | 581500 | 549000 | 2300000 |
2012年3月31日公司在编制2012年第2季度~2013年第1季度滚动预算时,发现未来的四个季度出现以下情况:
(1)间接人工费用预算工时分配率将上涨为4.2元/小时。
(2)原设备租赁合同到期,公司新签订的租赁合同中设备年租金将降低为760000元。
(3)2012年第2季度到2013年第1季度的预计直接人工总工时分别为50500小时、49500小时、48000小时和52000小时。
要求:
(1)编制的2012年第2季度~2013年第1季度制造费用预算,填写下表。
2012年第2季度~2013年第1季度制造费用预算 金额单位:元
项 目 | 2012年度 | 2013年度 | 合计 | ||
第2季度 | 第3季度 | 第4季度 | 第1季度 | ||
直接人工预算总工时(小时) | 50500 | 49500 | 48000 | 52000 | 200000 |
变动制造费用 |
|
|
|
|
|
间接人工费用 |
|
|
|
|
|
水电与维修费用 |
|
|
|
|
|
小计 |
|
|
|
|
|
固定制造费用 |
|
|
|
|
|
设备租金 |
|
|
|
|
|
管理人员工资 | 50000 | 50000 | 50000 | 50000 | 200000 |
小计 |
|
|
|
|
|
制造费用合计 |
|
|
|
|
|
(2)回答滚动预算的优点和缺点;
(3)说明滚动预算法的适用情况。
2017年高级会计师考试高会实务模拟试题答案
【正确答案】(1)2012年第2季度~2013年第1季度制造费用预算 金额单位:元
项 目 | 2012年度 | 2013年度 | 合计 | ||
第2季度 | 第3季度 | 第4季度 | 第1季度 | ||
直接人工预算总工时(小时) | 50500 | 49500 | 48000 | 52000 | 200000 |
变动制造费用 |
|
|
|
|
|
间接人工费用 | 212100 | 207900 | 201600 | 218400 | 840000 |
水电与维修费用 | 126250 | 123750 | 120000 | 130000 | 500000 |
小计 | 338350 | 331650 | 321600 | 348400 | 1340000 |
固定制造费用 |
|
|
|
|
|
设备租金 | 190000 | 190000 | 190000 | 190000 | 760000 |
管理人员工资 | 50000 | 50000 | 50000 | 50000 | 200000 |
小计 | 240000 | 240000 | 240000 | 240000 | 960000 |
制造费用合计 | 578350 | 571650 | 561600 | 588400 | 2300000 |
(2)优点:与定期预算相比,滚动预算具有更强的相关性。
缺点:管理者每个月(或每季、每半年)需要为下一个周期的预算耗时费力,需要投入相当的机会成本。
(3)滚动预算法适用于运营环境变化比较大、最高管理者希望从更长远视角来进行决策的公司。
【答案解析】
【该题针对“预算编制”知识点进行考核】
猜你感兴趣:
1.2017年高级会计师考试高会实务模拟试题及答案
2.2017年注册会计师考试会计练习题附答案
3.2017年注册会计师考试会计练习题及答案
4.2017初级会计实务试题及答案
5.2017年注册会计师考试财务成本练习题带答案