中英合作《国际财务管理》笔记(2)

　　第二章 国际财务管理环境　　一、经济环境（P32）
　　1.经济周期
　　（1）复苏 → （2）繁荣 → （3）衰退→ （4）萧条
　　固定资产 存货 劳动力 新产品
　　购置（长期租） 多 雇佣 研发
　　扩 张 多 雇佣 市场营销
　　2.经济发展水平=理财水平（P34）
　　发达国家 发展中国家 不发达国家
　　3.经济体制（P35）
　　计划经济体制：企业没有经营决策权，计划指令性生产。
　　市场经济体制：自负盈亏、自我发展、自我约束、对外筹资。
　　4.其他因素（P35）
　　第四节 国际财务管理的金融与税收环境
　　二、金融环境
　　1.金融市场：资金供应者与需求者通过某种形式进行资金融通（交易）。
　　资金融通的两种方式：直接方式、间接方式。
　　（1）分类：①按营业性质分：资金市场、外汇市场、黄金市场。
　　②按时间长短分：货币市场（短期）、资本市场（长期）。
　　③按市场所处的交易环境分：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）。
　　（2）健全的金融市场的表现
　　（3）健全的市场对理财的作用
　　①有助于国际企业迅速、快捷的筹集可利用的资金。
　　②有助于国际企业资金的合理利用。
　　③有助于国际企业的经营决策（有效的市场信息）
　　2.金融机构：中央银行（监督者）；商业银行（存货款经营者）；政策性银行；证券公司、保险公司、基金管理公司、财务公司。
　　投资银行（美国）：自营证券业务、委托业务、承销业务。
　　3.金融工具
　　三、税收环境（对理财的影响最直接）
　　1.国际税收种类：公司所得税、增值科、营业税、预扣税。
　　预扣税：东道国对本国居民（公司）支付给外国的利息和股利所征收的税。
　　2.纳税人和纳税对象
　　3.国际企业的税负：应税收入、抵扣费用。
　　4.税收对不同企业组织形式的影响
　　四、国际理财环　　第二章 国际财务管理环境
　　一、经济环境（P32）
　　1.经济周期
　　（1）复苏 → （2）繁荣 → （3）衰退→ （4）萧条
　　固定资产 存货 劳动力 新产品
　　购置（长期租） 多 雇佣 研发
　　扩 张 多 雇佣 市场营销
　　2.经济发展水平=理财水平（P34）
　　发达国家 发展中国家 不发达国家
　　3.经济体制（P35）
　　计划经济体制：企业没有经营决策权，计划指令性生产。
　　市场经济体制：自负盈亏、自我发展、自我约束、对外筹资。
　　4.其他因素（P35）
　　第四节 国际财务管理的金融与税收环境
　　二、金融环境
　　1.金融市场：资金供应者与需求者通过某种形式进行资金融通（交易）。
　　资金融通的两种方式：直接方式、间接方式。
　　（1）分类：①按营业性质分：资金市场、外汇市场、黄金市场。
　　②按时间长短分：货币市场（短期）、资本市场（长期）。
　　③按市场所处的交易环境分：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）。
　　（2）健全的金融市场的表现
　　（3）健全的市场对理财的作用
　　①有助于国际企业迅速、快捷的筹集可利用的资金。
　　②有助于国际企业资金的合理利用。
　　③有助于国际企业的经营决策（有效的市场信息）
　　2.金融机构：中央银行（监督者）；商业银行（存货款经营者）；政策性银行；证券公司、保险公司、基金管理公司、财务公司。
　　投资银行（美国）：自营证券业务、委托业务、承销业务。
　　3.金融工具
　　三、税收环境（对理财的影响最直接）
　　1.国际税收种类：公司所得税、增值科、营业税、预扣税。
　　预扣税：东道国对本国居民（公司）支付给外国的利息和股利所征收的税。
　　2.纳税人和纳税对象
　　3.国际企业的税负：应税收入、抵扣费用。
　　4.税收对不同企业组织形式的影响
　　四、国际理财环境的分类
　　1.按包含范围的大小分：宏观：影响全体企业；微观：只影响部分企业。
　　2.按与企业的关系分：内部环境：比较简单、较易把握 （主要指微观环境）；外部环境：比较复杂。
　　3.按照变化情况分：静态环境：变化不大； 动态环境：可预见性差境的分类宏观：影响全体企业；
　　第三章 国际企业的财务分析
　　一、什么是财务分析？
　　1.概念：以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
　　2.财务分析在财管中的地位
　　①是对一定时期财务活动的总结。
　　②同时又是新一轮财务活动的开始（提供决策和建议）。
　　3.财务分析的具体目的。
　　①评价企业的偿债能力； ②评价企业的资产管理水平；
　　③评价企业的盈利能力； ④评价企业的发展趋势。
　　4.财务分析的需求者：
　　①企业的经营管理者：最全面的信息。 ②企业的债权人：偿债能力信息。
　　③企业的投资者：获利能力、发展前景。④政府
　　5.财务分析的评价标准
　　①以经验数据为标准； ②以历史数据为标准；
　　③以同行业数据为标准； ④以本企业预定数据为标准。
　　6.财务分析操作程序（四步）
　　第二节 财务比率分析
　　二、偿债能力（还本付息的能力）
　　1.流动比率：流动资产÷流动负债
　　经验数据等于2时，为最佳；经验数据大于2时，资产获利能力弱；经验数据小于2时，偿债能力差。
　　2.速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
　　经验数据等于1时，为最佳。
　　3.现金比率=可立即动用的资产÷流动负债=（现金+银行存款+短期投资）÷流动负债
　　4.现金净流量比率=经济活动现金净流量÷流动负债
　　5.使用上述指标，应注意问题：非财务报表信息（信用度、银行的信用支持、资金积累变现的长期资产）
　　（二）长期偿债能力指标（还本能力）
　　1.资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
　　反映了在总资产中，债权人提供的支持度：债权人（指标越小越好）、
　　投资人。
　　2.长期负债比率=长期负债总额÷资产总额×100%
　　3.所有者权益比率=所有者权益总额÷资产总额×100%
　　（倒数）资产总额÷所有者权益总额×100%=权益乘数
　　（三）企业负担利息的能力
　　利息保障倍数=息税前盈余÷利息费用
　　三、企业营运能力分析（资产周转能力）
　　1.存货周转率=销货成本÷存货平均占用额（越大越好）
　　存货周转天数=360÷存货周转次数（越小越好）
　　2.应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均额
　　四、企业盈利能力分析（获取利润的能力）见书P56页